العلاقة السببية بين مؤشر تقلبات السوق VIX وأسعار النفط العالمية في ظل التوترات الجيوسياسية: دراسة قياسية باستخدام منهجية تودا-ياماموتو
DOI:
https://doi.org/10.37375/esj.v9i2.4389الملخص
تهدف هذه الدراسة إلى قياس العلاقة السببية بين مؤشر تقلبات السوق VIX وأسعار النفط العالمية في ظل التوترات الجيوسياسية، للفترة من 2-مارس إلى 3-يونيو 2026، باستخدام منهجية تودا ياماموتو Toda- Yamamot. توصلت الدراسة إلى وجود علاقة سببية أحادية الاتجاه فقط من مؤشر الخوف إلى أسعار النفط العالمية في ظل التوترات الجيوسياسية، عليه توصي الدراسة إلى أنه بالإضافة إلى متابعة التأثيرات الإيجابية أو السلبية للأحداث السياسية والاقتصادية الدولية الكبرى على أسعار النفط بشكل مستمر، يجب على المستثمرين في أسواق النفط الخام استخدام مؤشرات الخوف للتنبؤ بتحركات أسعار النفط ثم تنفيذ استراتيجيات الشراء الطويل أو البيع القصير للتحوط من مخاطر الأسعار
المراجع
المراجع:
1. بن عياد، ناريمان (2023). محاضرات في مقياس الاقتصاد النقدي المعمق، مطبوعة علمية بيداغوجية موجهة لطلبة السنة الثالثة ليسانس شعبة العلوم الاقتصادية، جامعة الجلفة، الجزائر.
2. سحنون، مريم. (2016). السلوك المالي للمستثمرين وأثره على كفاءة الأسواق المالية، أطروحة دكتوراه غير منشورة، جامعة أبي بكر بلقايد، الجزائر.
3. نعاس، صلاح الدين (2023). التفاعل الديناميكي لمعنويات المستثمرين اتجاه المخاطر الجيوسياسية، عدم اليقين في السياسات الاقتصادية وصدمات أسعار النفط: أدلة من نموذج Augmented ARDL، مجلة الباحث الاقتصادي، المجلد 11، العدد 2، ص111-125.
4. André Varella Mollick.( 2025). ''Risk, uncertainty, world business cycles, and the U.S. stock-oil relationship'', Journal of Commodity Markets, Volume 39, r, 100491.
5. Arslan, S., Ergüney, E. B., & Özcan, E. (2023). Investigation of the asymmetric causality relationship of global risks and uncertainties on renewable and non-renewable energy prices. International Journal of Business and Economic Studies, 5(1), 1–15.
6. Bastianin, A., & Manera, M. (2018). How does stock market volatility react to oil price shocks? Macroeconomic Dynamics, 22(3), 666–682.
7. Gong, Xu & Lin, Boqiang, 2018. "The incremental information content of investor fear gauge for volatility forecasting in the crude oil futures market," Energy Economics, Elsevier, vol. 74(C).
8. Han, Y., et al. (2025). Geopolitical risk, economic uncertainty, and market volatility index impact on energy price. Engineering Proceedings, 97(1), 36. https://doi.org/10.3390/engproc2025097036
9. Hapau, R. G. (2023). Capital market volatility during crises: Oil price insights, VIX index, and gold price analysis. Management & Marketing. Challenges for the Knowledge Society, 18(3), 290–314. https://doi.org/10.2478/mmcks-2023-0016
10. Lin, J. B., & Tsai, W. (2019). The Relations of Oil Price Change with Fear Gauges in Global Political and Economic Environment. Energies, 12(15), 2982
11. Lin, J.B.; Liang, C.C.; Tsai, W. Nonlinear Relationships between Oil Prices and Implied Volatilities: Providing More Valuable Information. Sustainability 2019, 11, 3906. [CrossRef]
12. Matteo Rossi. (2016). The capital asset pricing model: a critical literature review, Global Business and Economics Review, Vol. 18, No. 5.
13. Yuxin Cai , Xinsheng Lu, Yongping Ren , Ling Qu 2022. '' Exploring the dynamic relationship between crude oil price and implied volatility indices: A MF-DCCA approach, Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 15 December 2019, 120973
